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调整估值方式至 SOTP，仍是行业首选我们从市盈率估值法转为使用 SOTP 估值法，力求更全面地反映公司轨交设计板块和工程板块不同的价值。基于公司轨交设计板块 10 倍 2019 年预测市盈率，与公司工程板块 5 倍 2019 年预测市盈率，分别与轨交和大型建筑央企持平，我们给与其 20%的流动性折价，调整后公司目标价为 4.4港元，较之前的目标价下调 6.4%。虽然我们下调公司建筑板块的盈利预测，但现金流预计改善，且我们认为公司轨交设计板块将受到市场更多的关注，在政策顺风的情况下整体市盈率估值中枢将上移。公司目前股价对应 5.1 倍 2019 年预测市盈率，处于历史低位。公司目前股息派发率维持在 27%以上，预计 2019 年的股息率超过 4.5%，给股价提供有力支撑，我们维持买入评级。

经济观察报 记者 沈怡然 1984年，一位四十岁的中年工程师和他的10位同事一起，在中科院计算所一间20平米的传达室内，开办了一家公司，没有开业仪式和悬挂招牌，公司叫中国科学院计算技术研究所新技术发展公司，这便是联想的前身，这位工程师名叫柳传志。

责任编辑：闫宏亮任正非：中国的工程创造能力是强的，理论创造能力是弱的新京报讯（记者 陆一夫 实习生 程子姣）6月7日下午，华为创始人兼CEO任正非与《福布斯》著名撰稿人乔治·吉尔德和美国《连线》杂志专栏作家尼古拉斯·内格罗蓬特在深圳开展咖啡对话。

2．住房城乡建设领域失信联合惩戒对象名单管理暂行办法（网上征求意见稿）3．住房城乡建设领域守信联合激励对象名单管理暂行办法（网上征求意见稿）住房城乡建设部办公厅2018年10月15日责任编辑：李思阳天福 （06868）公布，于2018年10月16日在香港交易所回购42.3万股，耗资225.676万港币，回购均价为5.3351港币，最高回购价5.3500港币，最低回购价5.3200港币。

今年第一季度，趣店总营收17.17亿元，同比增长105.6%。从去年第三季度开始，趣店在单季总营收的同比增速上，呈现“三连落”下滑态势。据趣店招股书及2017年四季报显示，去年第三、第四季度总营收同比增幅分别为307.58%、108.24%。

然而猫眼断奶，离不开早年间的野蛮生长。被资本催熟的行业2012年，猫眼还只美团旗下的一个在线电影票务部门，由美团高级总监徐梧负责。当时正处于千团大战的白热化阶段，美团和饿了么打得不可开交，王兴把全部精力都投入到了团购业务上，猫眼只能野蛮生长。